吉利成功收购沃尔沃 后者仍将保留独立运营

　　8月2日，吉利控股集团终于完成了对美国福特汽车公司旗下沃尔沃轿车公司全部股权的收购，为这段历时两年多的第一宗中国汽车企业收购国外豪华汽车企业和品牌案画上了圆满的句号。

　　是幸运也是必然，成功来之不易

　　据悉，早在2008年吉利就秘密成立了研究收购沃尔沃的项目小组，并于当年底向福特提交了竞购建议书。2009年10月28日，福特宣布吉利为沃尔沃的首选竞购商，12月23日，双方宣布就收购沃尔沃达成框架协议。但是此后却一度传出收购交易搁浅的传闻。

　　1999年，福特以64.5亿美元收购沃尔沃轿车公司，福特汽车在收购沃尔沃后投入近200亿美元，却难改沃尔沃连年亏损的状况。直到2006年，福特汽车亏损126亿美元，福特汽车不得不推动品牌整合，进行产品转型，为此，福特汽车先后出售了路虎、捷豹、阿斯顿马丁等品牌。在2009年经济危机中，福特汽车一度陷入困境，不得不向美国政府求援，并决定出售亏损中的沃尔沃品牌。

　　吉利为收购沃尔沃百分百股权，前后融资共高达27亿美元，其中国内资金和境外资金各占50%。根据双方的协商，2010年第一季度是福特给予吉利的融资期限，解决吉利燃眉之急的是来自中国银行的10亿美元的五年期贷款和中国进出口银行提供的5亿美元。

　　签约当天，吉利将13亿美元现金打入福特账户，在收购完成后，吉利还需要为沃尔沃提供后续运营的费用，据了解，沃尔沃09年亏损9.4亿美元，因此想要扭亏为盈，吉利在未来一年还需要投入至少15亿美元以上。未来，地方政府的贷款仍将为沃尔沃的运营提供帮助，预计部分贷款将转为国家的股权参与到该项目中。有消息称北京市将以50亿资金换取沃尔沃项目49%股权，在北京建一个沃尔沃生产基地。

　　另外，自2007年以来，吉利在海内外招募了许多高级管理人员，这个团队中有融资专家，也有沃尔沃曾经的管理者，这个举措也为成功收购沃尔沃和以后的运营做好了人才储备。

　　沃尔沃是沃尔沃，吉利是吉利

　　吉利明确表示，在新的所有权下，沃尔沃轿车将会保留其瑞典总部以及在瑞典和比利时的生产基地，在董事会授权下，管理层将拥有执行商业计划的自主权。这意味着沃尔沃将保留独立运营。李书福也强调吉利和沃尔沃是“兄弟关系”而不是“父子关系”，其模式将类似于大众和奥迪。

　　产品方面，沃尔沃将在现有9个系列上发展，继续专注于豪华车型，目前沃尔沃在瑞典和比利时的工厂仍保留。

　　关于沃尔沃在华代工合同，长安和沃尔沃签订的代工合同是10年，沃尔沃S40的代工期限截至2015年，S80L的代工截止日期为2018年。就长安和沃尔沃签订的合同来看，考虑到长安福特已经耗资建立了一系列生产线，未来S40和S80L转到吉利生产的难度较大，因此代工目前不受影响。

　　吉利将逐步整合沃尔沃原有经销商网络，重新规划沃尔沃在国内的经销网络布局，加强国内销售。目前沃尔沃在中国共有68家经销商，96家展厅，覆盖全国78个城市，今年年底之前将达到100家左右。

　　提高成本优势，加快对沃尔沃技术产品的消化

　　吉利通过收购获得了沃尔沃汽车16亿美元的净资产，以及包括沃尔沃9个产品系列、3个车型平台、先进的生产线及工厂、2000多家经销商和沃尔沃品牌一半使用权以及20亿美元品牌价值等众多有形和无形的资产。

　　如何消化和吸收这些无形资产，将会是吉利面临的巨大挑战。一旦沃尔沃出现较大亏损，吉利就会面临巨额债务。一般来说并购的整合时间在3年左右，可在吉利上报给主管部门的一份《并购沃尔沃进展报告》中，吉利希望沃尔沃在2011年可以实现盈利，2015年可实现息税前利润7.03亿美元。这个任务并不轻松。

　　据了解，吉利计划使沃尔沃在中国的汽车销量在中国有大幅增长，并在中国建立生产基地，使沃尔沃产能5年内达到60万辆。

　　2009年沃尔沃在中国的销量仅为2.2万辆，今年1至6月份，沃尔沃中国销量比去年同期增长89%，有数据显示，沃尔沃轿车今年一季度的税前营业利润达到3.54亿克朗，这是三年来沃尔沃轿车首次出现盈利。

　　这个消息对吉利来说无疑是喜人的，也为中国消费者增加了信心，沃尔沃并不会因为成为中国自主品牌而降低质量，相反，正因为吉利在成本控制方面的优势，沃尔沃国产后可以有效的降低成本，从而提高在中国市场的占有率。

　　分析师认为，吉利收购沃尔沃将会对奥迪和宝马在华的销量造成一定的威胁，尤其是对奥迪公务车的份额。奥迪早前曾经预计到2012年在华销量达25万辆，其中公务车采购占20%。如果沃尔沃能够在公务车市场有所表现，成为新一代的官车也不无可能。